【課程大綱】

一、并購重組題材

1、經(jīng)典案例的啟示

（1）上市公司—900家

（2）房企—并購浪潮

（3）汽車—重點重組產(chǎn)業(yè)

（4）文化—傳媒產(chǎn)業(yè)直接融資

（5）農(nóng)業(yè)—產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)

（6）鋼鐵—產(chǎn)能過剩

 2、資本市場的神化

（1）銀行保險行業(yè)大洗牌

（2）央企國企并購重組

（3）跨國并購新興市場

3、資本推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整→產(chǎn)業(yè)升級

（1）轉(zhuǎn)型新興產(chǎn)業(yè)

（2）節(jié)能減排環(huán)保產(chǎn)業(yè)

（3）互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊

二、并購重組的實質(zhì)

1、兼并

（1）操作流程

（2）基本原則

（3）案例

2、收購

（1）操作流程

（2）收購類型

（3）案例

3、資產(chǎn)重組

（1）操作流程

（2）案例分析

（3）上市公司重組的規(guī)范

4、企業(yè)的合并、托管、分立

 （1）操作模式

 （2）融資手段

 （3）借殼上市

三、企業(yè)并購重組的論證

1、企業(yè)價值評估

（1）評估方法

（2）定價原則

（3）出讓策略

2、債權(quán)轉(zhuǎn)移的對等條件

 （1）銀行拍賣

 （2）議價收購

 （3）資產(chǎn)置換

3、資產(chǎn)的剝離、置換、出售、轉(zhuǎn)讓

  （1）產(chǎn)權(quán)清晰

  （2）評估公允

  （3）等價交換

四、并購后整合治理

1、歷史遺留問題

（1）人員的安置

（2）國有資產(chǎn)流向

（3）股權(quán)結(jié)構(gòu)優(yōu)化

2、資產(chǎn)與債務(wù)

（1）資產(chǎn)優(yōu)化

（2）債務(wù)剝離與清償

（3）資產(chǎn)證券化

3、業(yè)務(wù)與市場

（1）培育新的利潤增長點

（2）有效資源轉(zhuǎn)換可見價值

（3）吸引ＶＣ、ＰＥ進(jìn)場

4、文化整合

（1）管理本土化制度化

（2）員工培訓(xùn)

（3）企業(yè)文化建設(shè)

五、再融資——支付方式

1、納稅籌化

（1）股權(quán)投資

（2）可轉(zhuǎn)換債

（3）現(xiàn)金支付

2、并購基金

（1）設(shè)立條件

（2）運作流程

（3）退出機(jī)制

3、參股與控股技巧

（1）產(chǎn)業(yè)整合抓資源

（2）合并報表業(yè)績好

（3）借道上市省時間

4、重組后上市

（1）整體上市

（2）分拆上市

（3）上市環(huán)境 

六、并購重組案例解析

1、企業(yè)重組與并購整合

（1）政策引導(dǎo)

（2）市場需求

（3）企業(yè)條件

2、并購方與被并方的協(xié)議簽署

（1）意向階段

（2）審計階段

（3）后期管理

3、融資工具

（1）財務(wù)融資

（2）股權(quán)融資

（3）政府信用

4、上會審核

（1）重大資產(chǎn)重組的鑒定

（2）專家意見

（3）公開信息披露（上市公司）